В надежде на снижение темпов повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и ослабление темпов инфляции в США, что снижает давление на повышение процентных ставок, цене золота удалось вырваться из нисходящего тренда, который начался в начале марта 2022 года. При этом импульс к росту даже превзошёл импульс рынков облигаций и акций.
Цена жёлтого драгметалла уже почти достигла технически важной 200-дневной скользящей средней линии. В настоящее время она находится на психологически важной отметке 1800$ за унцию. На этом ценовом уровне летом уже были сформированы промежуточные максимумы, которые вместе с 200-дневной линией теперь образуют довольно упорное сопротивление. Технические данные указывают на то, что рынок «перекуплен», по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Даже если интерес профессиональных инвесторов к золоту в последнее время снова значительно возрос, что заметно по притоку средств в «золотые» ETF-фонды и длинным позициям по золоту на фьючерсных рынках, для устойчивого разворота тренда необходимо изменение направления движения ФРС, а не просто надежда на это.
После неожиданного успеха демократов на промежуточных выборах в Конгресс США шансы на то, что это произойдёт, неплохие: вице-президент ФРС и демократ Лаэль Брейнард входит в состав органа, принимающего решения, Комитета по открытым рынкам ФРС. Учитывая экономические риски, особенно для рынка труда, она выступает за более умеренный подход к денежно-кредитной политике, что также пойдёт на пользу беспроцентному и чувствительному к ликвидности золоту.
Таким образом, появились первые серьёзные признаки окончания цикла процентных ставок и, в зависимости от хода экономики или других событий, даже поворота в денежно-кредитной политике.